183. IPOs der Superlative

00:00:02: Hallo, mein Name ist Janine Krüger und ich bin die Stimme des Anleger-Podcasts des Effektenspiegelmagazins.

00:00:07: Wir sind mehr als nur ein Aktienpodcast!

00:00:09: Wir stehen für unabhängigen Börsenjournalismus – und das

00:00:12: seit deinundneunzehnten.

00:00:14: Es war ein Börsengang der Superlative und selbst Nicht-Bürsianer konnten das Happening in den Jahren im Grunde nicht ignorieren.

00:00:22: SpaceX, das Unternehmen von Elon Musk, ist an der Börse vorgefahren und beinahe jeder wollte ein Stück vom Kuchen abhaben.

00:00:40: Auch wir beim Effekten-Spiegel haben das größte IPO der bisherigen Börsengeschichte natürlich genau beobachtet.

00:00:47: Und unsere CEO, Susanne Neuschäfer hat das Börsen-Debut zum Anlass genommen auch die anderen angekündigten Super-IPOs, um es in den nächsten Jahren zu beleuchten.

00:00:57: Und darüber möchten wir heute in unserem Anleger Podcast sprechen!

00:01:00: Halle Susanne, schön dass du wieder dabei bist.

00:01:03: Vielen Dank, Jeanine.

00:01:04: Ich freue mich auch wieder bei einem Podcast dabei zu sein und möchte die Hörer ebenfalls herzlich begrüßen

00:01:10: Egal ob ich habe es eingangs schon erwähnt, Radio, Fernsehen, Social Media die Presse.

00:01:15: Dem Börsengang des Raumfahrtunternehmen SpaceX von Elon Musk konnte man im Grunde nicht entgehen und es geht in die Geschichte ein.

00:01:21: Könntest du für unsere Hörerinnen und Hörern noch einmal kurz die Eckdaten zusammenfassen?

00:01:26: Für den Fall dass da doch vielleicht irgendwas untergegangen ist.

00:01:30: Ja gern!

00:01:32: SpaceX jetzt ungefähr eine Woche an der Börse war der größte Börsengang aller Zeiten.

00:01:39: Insgesamt wurden fünfundfünffünfzig, sechs Millionen Aktien ausgegeben zu einem sagenhaften Platzierungspreis von hundert und dreißig Dollar.

00:01:48: Damit kamen die Bewertung zum Startschuss auf unglaubliche eins Komma sieben Sieben Billionen Dollar.

00:01:54: Wie könnte man meinen?

00:01:55: Die Anleger wären bei so einer Bewertungs skeptisch.

00:01:58: aber nein trotz dieser kometenhaften Bewertungen das muss man ja schon fast sagen war die Emission glatt vierfach überzeichnet.

00:02:07: Und dadurch, dass die Nachfrage das Angebot ja doch deutlich übertroffen hat, haben viele dann doch kein Stück vom Kuchen abbekommen bzw.

00:02:15: lediglich anteilige Aktien zeichnen können.

00:02:18: Vielleicht einmal zur Einordnung.

00:02:20: SpaceX hat die Aktien im Wert von seventy-fünf Milliarden Dollar an Investoren veräußert?

00:02:27: Was waren denn die bisherigen Top drei?

00:02:29: Weil man spricht ja von einem Rekord-IPO aber wo lag denn die bisärige Nummer eins?

00:02:36: Ja,

00:02:36: um das jetzt wirklich mal diese ganzen großen Zahlen einzuordnen.

00:02:40: Also bisher waren in der IPO-Geschichte die Top drei Saudi Aramco mit twenty-fünfzig Komma sechs Milliarden Dollar im Jahr zwei tausend neunzehn.

00:02:49: Alibama Im Jahr zwei Tausend vierzehn Mit einundzwanzig Komma acht Millionen Dollar.

00:02:54: und Die Softbank mit Einen zwanzig Kommar Drei Milliarden Dollar Im Jahr Zwei Tausen Achtzehn allesamt deutlich darunter

00:03:01: Definitiv.

00:03:02: Und du hattest in deinem Leidartikel, den ihr im Übrigen auf unserer Homepage effect-spiegel.com nachlesen könnt?

00:03:08: Darauf hingewiesen, dass eine gewisse Skepsis angebracht ist!

00:03:12: Was meintest Du

00:03:13: damit?!

00:03:14: Man muss sagen, Ihnen ein Mask.

00:03:16: der ist ja so einer Art Houdini der Börse.

00:03:18: Er zaubert Visionen und Fantasien sie sich zunächst einmal als Nachhaltig bis jungsweise überhaupt existent erweisen müssen.

00:03:26: Denn das blanke Zahlenwerk von SpaceX wirkt nun erst mal überhaupt nicht zum Kauf.

00:03:31: In Beschäftsjahr-Zwanzig und Zwanzig stand ein Umsatz von Achtzehn Komma Sechs Milliarden Dollar, immerhin einen Verlust von rund Vier Komma Neun vier Milliarden Dollar gegenüber.

00:03:42: Und ob sich daran also schnell etwas ändert?

00:03:44: Das steht wohl eher in den Sternen.

00:03:46: SpaceX spielt zwar eine Schlüsselrolle beim US Raumfahrtprogramm doch das ist doch lang kein Garant für schnelle vor einem dicke Gewinner, über das ambivalente Verhältnis zwischen Elon Musk und der aktuellen US-Regierung im speziellen US-Präsident Donald Trump muss man wohl keine Worte verlieren.

00:04:04: Das übrige Geschäft zu SpaceX gehören noch der Satelliten Internetdienst Darlink, der ebenfalls auf hohe Konkurrenz trifft sowie der KI-Konzern XAI Und die kennen sicherlich viele Online-Plattformen X. Also so mal, so mal umstehen bei allen Geschäftsbereichen zunächst einmal hohe Investitionen an und ob und wann hier Profite abfallen ist absolut kaum prognostizierbar.

00:04:30: das heißt wer SpaceX kauft, kauft ihre Masken vor allem seine Visionen.

00:04:36: darüber müssen sich alle Anleger im Klaren sein.

00:04:39: also spielt bei SpaceX auch sehr viel Zukunftsmusik.

00:04:42: ja genau So ist es.

00:04:44: Alle steht und fällt mit Ihrem Mask und seinen

00:04:47: Visionen.".

00:04:48: Angesichts des vor-IPO bereits herrschenden Hypes, der horrenden Bewertung des Unternehmens kam auch immer wieder die Frage auf ob die Aktie in Indizes wie zum Beispiel dem S&P-Fundert aufgenommen werden könnte?

00:05:03: Das ist allerdings in der Regel gar nicht so einfach.

00:05:07: Richtig!

00:05:08: Klar war einer der hohen Bewertungen, kam die Frage ganz schnell auf... Aber generell muss man sagen, um zum Beispiel im S&P-Fünfundert aufgenommen zu werden verlangt der Börsenbetreiber vier Gewinnquartale in Folge und mindestens zwölf Monate Handel.

00:05:24: Damit sind die Kriterien für eine Aufnahme in den S& P-Fünfhundert ganz klar nicht erfüllt.

00:05:30: Zieht man nun den Vergleich zur Tesla?

00:05:32: Das wissen die meisten Hörer sicherlich er wird auch von Elon Musk geführt.

00:05:36: so ging der E-Auto-Bauer im Jahr zwei Tausend Zehen an die Börse wurde aber erst in den Marktbreitenindex ausgenommen.

00:05:45: Aber, das muss man auch sagen, Ausnahmen bestätigen die Regel und eventuell wurde hier ja schon eine Ausnahme angeteasert oder in Erwägung gezogen?

00:05:56: Genau!

00:05:56: Du sagst, dass Ausnahmen Bestätigen.

00:05:58: bekanntlich die Regeln anderer Börsenbetreiber zeigen sich doch schon offenbar beim eigenen Regelwerk eine Ausname zu machen.

00:06:05: der sehr bekannte Indexanbiete MSCI zum Beispiel Oder auch die Nest Deck, auch die prüft eine Aufnahme.

00:06:12: Das passiert sicher nicht heute und auch nicht morgen aber auf Sicht von ein paar Monaten könnte hier SpaceX dann doch schon in den jährlichen Indizes ausgenommen werden Und das jetzt mal am Rande und spätestens dann sollten natürlich auch viele ETF-Anleger genauer hinschauen.

00:06:29: Schließlich ist der Erfolg bzw.

00:06:31: Miserfolg der Indikator für die Kursbewegung.

00:06:34: bei SpaceX also einer Bewertung ist natürlich das Enttäuschungspotenzial riesig Und hier wird jede Kennzahl und jede Äußerung von Mask auf die Goldwaage gelegt.

00:06:45: Während zwar die Gewichtungen einem Welt-ETF, wie er zum Beispiel beim MSCI World sich dann in Grenzen halten durfte sieht es bei kleineren Branchen ETFs schon anders aus.

00:06:56: also da sollten dann die ETF Anleger schon mal ganz genau hinschauen wie viel Space X dann in ihrem ETF steckt.

00:07:05: Und man muss auch sagen, Musk ist mal wieder ein Vorhaben der Superlative gelungen.

00:07:11: Aber er ist nicht der Einzige, der so einen IPO geplant hatte.

00:07:15: Er war, ich sage jetzt mal in Anführungsstrichen nur der erste, der es dann auch umgesetzt hat.

00:07:20: Denn es gibt noch zwei weitere Unternehmen die im Moment sehr populär sind und sehr gehypt werden und vor einem geplanten Börsengang stehen.

00:07:30: Das ist richtig genau!

00:07:32: Ja, SpaceX versucht wieder Eisbrecher dieser Billionen Börsengängeln.

00:07:36: So kann man das sagen.

00:07:37: und nach dem großen Ansturm kündigten gleich die KI-Giganten Entrophic und Open AI ihren Börsengang an.

00:07:45: Und bei den beiden ist es dann wiederum so.

00:07:47: da gibt's noch eine Besonderheit denn beide haben ein sehr ähnliches Geschäftsmodell nämlich künstliche Intelligenz also KI und profitieren auch im Moment von dem Hype.

00:07:58: Ist richtig!

00:07:59: Und man muss im Grunde sagen haben, die beiden sogar das gleiche Geschäftsmodell und sind auch Erzrivalen.

00:08:06: Man muss schon fast sagen, die Rivalität der Beinen unternehmen ist dem Silicon Valley sogar schon legendär und wird auch recht persönlich geführt.

00:08:14: Das hat vor allem damit zu tun dass einige der heutigen Mitarbeiter – und im Übrigen auch ein Trophic-Gründer Dario Amoudi selbst ursprünglich bei Open AI gearbeitet haben und sich dann entschlossen haben ihr eigenes Ding zu machen.

00:08:29: Während Enttrophic immer wieder den mahnenden Zeigefinger bei der rasanten KI entwickeln Buch hält und sich dabei auch gern mal mit der Trump-Regierung anlegt, steht bei OpenAI ganz klar das Vorankommen der KI Technologien voller.

00:08:44: OpenAI ist ja so etwas wie die Mutter der KI.

00:08:47: Das Unternehmen ist im Jahr zwei Tausend Fünfzehnt ursprünglich als Forschungsprojekt an den Staat gegangen.

00:08:52: Ganz nebenbei Elon Musk war hier damals an Bord.

00:08:56: Und wir erinnern uns sicher alle daran, dass Open AI im Jahr in den Jahren die KI-Revolution überhaupt empfesselt hat.

00:09:05: In dem Jahr hat das Unternehmen sich nämlich dazu entschlossen, den Forschungsprototyp von Shed GPT kostenlos für jeden Zugängnis zu machen.

00:09:14: Ja damit war der Halbgeboren

00:09:17: und damit wird dann vor allem über den Erfolg des IPOs entscheiden, wer dann letztendlich schneller ist.

00:09:24: Ja ganz genau!

00:09:26: Wenn Werner Tchofik das Gewissen der KI ist und sich damit zum Teil noch selbst ausbremst zumindest bei der Geschäftsentwicklung hat oben mal hier ein ganz anderes Problem.

00:09:36: Chat GPT ist zwar ein Riesenerfolg aber die fast eine Milliarde Nutzer greifen leider vor allem auf die kostenlose Version zu.

00:09:46: Das heißt die Ausgaben für die Entwicklung sind hoch Die einen haben wiederum aber nicht und er hat das Druck natürlich auf die Margen.

00:09:53: Ja, und damit ist zwischen den beiden Kontrahenten jagt auf die Investoren Gelder entbrannt.

00:09:58: Das haben zweifelsfrei auch die sehr nahe beieinander liegenden IPO-Erkündigungen gezeigt.

00:10:03: Da lag gerade mal eine Woche dazwischen.

00:10:06: Und wer erfolgreicher seine Visionen darlegen kann, hat am Ende schlichtweg mehr Geld für seine Entwicklung und sollte dann auch schneller vorankommen.

00:10:14: Denn warum gehen Unternehmen an Gebürze um?

00:10:17: Geld einzusammeln!

00:10:18: Ja, die IPOs der beiden Konzernen sind letztendlich ein entscheidender Faktor für die Zukunft der Unternehmen.

00:10:24: Und klar!

00:10:25: Eine Billionen-Bewertung ist das Minimumziel, um in einer Liga mit Nvidia, Apple, Airphabet oder eben auch SpaceX mitzuspielen.

00:10:33: Aber auch hier sollten sich Anleger klar sein dass es schwierig sein wird ein Stück vom IPO Kuchen abzubekommen egal wer von den beiden KI Schwergewichten letztendlichen das Rennen macht.

00:10:45: Das ist richtig.

00:10:46: Eine erfolgreiche Zuteilung dürfte gerade für kleineren Leger schwierig bis unmöglich sein

00:10:52: und deswegen gilt wie immer auch hier hohe Bewahren, vor allem einen kühlen Kopfbewahren.

00:10:58: eben die riesigen sind auch hier fair überschaubar und die Historie zeigt doch recht eindeutig dass IPOs nicht immer die beste Anlageidee sind.

00:11:08: ganz im Gegenteil.

00:11:10: in der Regel kann man die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt deutlich günstiger einsammeln.

00:11:15: Also wie du sagst, Aktionismus ist hier also nicht notwendig.

00:11:19: Könnte denn SpaceX eine IPO-Welle losgetreten haben?

00:11:23: Also Entropic und Open AI haben ja schon angekündigt bisher war das Marktumfeld für viele Börsenaspiranten zu unsicher.

00:11:33: gerade auch hierzulande dürfte die IPO-Bilanz für.

00:11:40: Aber meinst du, dass sich nun gerade im zweiten Halbjahr vielleicht doch mehr Unternehmen an die Börse trauen?

00:11:46: Wie ist da deine Einschätzung?

00:11:49: Es werden mit Sicherheit keine Billionen-Bürsen-Gänge mehr sein.

00:11:52: Aber ich denke schon, denn trotz aller Geo und geldpolitischen Sorgen ist die Stimmung bei der Börsee schon recht gut!

00:11:59: Zahlreiche wichtige Indizes notieren auf oder in der Näher-Rekordniveau auch wenn nach wie vor die Marktbreite zählt.

00:12:06: Wir sehen hier am Moment eine vor allem technologiegetriebene Börsenrallye Aber die Grundstimmung ist nicht schlecht.

00:12:12: Und dieses Umfeld lockt natürlich Newcomer an, wobei die Hauptakteure hier wohl doch eher im Ausland, insbesondere an der Wall Street zu finden

00:12:34: sind.".

00:12:40: Gerne, ich danke dir.

00:12:42: Vielleicht konntet ihr ja auch die eine oder andere für euch neue Informationen aus unserem Gespräch mitnehmen und wir warten auf jeden Fall mit Spannung auf die kommenden Börsenwochen und vor allem darauf wer letztendlich das KIPO-Rennen macht schaltet auch das nächste Mal wieder ein.

00:12:56: bis dahin bleibt gesund!